江苏清能挂牌新三板，主营燃料电池电堆及燃料电池系统

经全国中小企业股份转让系统公司同意， 江苏清能新能源技术股份有限公司于2018年6月11日起，在全国股转系统(新三板)挂牌公开转让，证券简称为江苏清能，证券代码872589，转让方式为，总股本为3127.67万股，主办券商为光大证券。

江苏清能新能源技术股份有限公司于2003年成立，目前有5个子公司，15个办事处。公司致力于燃料电池电堆及燃料电池系统的研发、生产与销售。

 2017年12月29日，公司发布了公开转让说明书，截至该公开转让说明书签署之日，公司的股权结构如下图所示：

公司股东新加坡清能持有公司 23,433,000 股，占公司股份总数的 74.9216%，公司股东上海清能持有公司 5,289,000 股，占公司股份总数的 16.9104%。

 由于上海清能为新加坡清能的全资子公司，因此新加坡清能合计持有公司 28,722,000股，占公司股份总数的 91.8320%，为公司的控股股东。

 报告期内主要财务数据分析

报告期内，公司实现的营业收入分别为 1,765.29 万元、2,041.56 万元和 915.80万元。

公司销售规模稳步增长，但净利润为负，主要原因为：公司所处行业目前仍处于研发推广阶段，公司整体销售规模不大，研发的产品仍未实现大规模销售，但公司为研发、推广及经营产生的期间费用较高，相应导致公司净利润为负数。

随着新能源汽车等领域的应用推广，燃料电池汽车的应用将成为公司重要的利润增长点。

截止本公开转让说明书出具之日，公司在手订单金额约为 1,450 万人民币，部分在手大额订单如下：

 公司提供的主要产品及用途 

 公司的燃料电池电堆主要采用上先进的质子交换膜技术，目前主要产品有空冷型燃料电池电堆和水冷型燃料电池电堆。

 公司的核心产品燃料电池电堆有 H 系列电堆（如 H-12、H-20、H-30、H-100、H-200、H-300、H-500、H-1000、H-2000、H-3000 以及 H-5000 等）、T 系列和XP 系列。燃料电池系统主要有 MFC mini（100w 以下）、MFC（100W-200W）、MFC（1KW 以上）；RFC-120 系列；电动车用燃料电池系统 VL30KW 系列等。

 PEMFC（质子交换膜燃料电池）电堆

燃料电池系统产品

 质子交换膜燃料电池系统在各个领域的应用均已取得突破性进展，达到商业化程度，其中既有用作汽车动力的大功率质子交换膜燃料电池、也有用于便携电源的微型质子交换膜燃料电池。

 公司产品的主要领域为新能源汽车领域、便携式电源领域、移动式电源领域、分布式电源领域和不间断电源领域等。

 公司客户遍布 65 个国家和地区，并与波音、林德、AT&T、国家电网、中国移动等用户建立了长期合作关系，其中新能源汽车车用燃料电池系统已用于里约奥运会燃料电池大巴、英国 River simple、Microcab 等诸多项目。

研发项目及成果

 公司研发团队近来主要有四个重点研究方向，一是空冷电堆、水冷电堆的研究与开发；二是 MFC 系列的研究与升级；三是燃料电池核心材料研发；四是制氢、储氢技术研究与开发。

 (1）空冷电堆、水冷电堆的研究与开发

 本项目致力于开发高体积、高质量密度、高性能、高寿命的水冷电堆；完成整车技术，及不同车的集成项目，主要项目有 30KW 及以上水冷电堆。另一方面致力于空冷电堆的性能改善。

 目前取得的主要成果有：在水冷电堆性能上，功率密度等性能参数超过国外主流燃料电池生产商；采用全自主开发，采用低压、自增湿等先进的技术路线，在成本和系统集成上，具有很大的优势。

 （2）MFC 系列的研究与升级

 本项目致力于研发制作效率更高，性能更好的甲醇重整制氢系统；制作更轻、更小的系统，方便客户安装和使用；研发集成度更高的系统（如搭配上太阳能、机柜、电池等），自动程度更高的系统（如无需人工操作，全自动运行等特点）；研发成本更低，更有竞争力的系统。

 目前取得的成果主要有：MFC 系统的效率为 0.91/KWH，在同类产品中处于地位；MFC-100/200，寿命>5000 小时，高于国外同类型产品，且产品价格优势明显。

 (3）燃料电池核心材料研发

 该项目的研发目的是通过优化膜电极催化剂的分布、以及催化剂的选择，进一步提升燃料电池的内部的能量转化效率。开发的主要项目有自制质子交换膜的技术、自制催化剂、膜电极技术等。

 目前取得主要成果有：在质子交换膜方面，耐温性能好（能在高温下，干燥情况下维持高性能）、寿命长、开关机次数长。在自制催化剂方面，适应频繁开关机的车载环境；常压、无外部增湿情况下膜电极性能上已经达到>1. @0.65V；电堆性能 >1.2A @0.65V 。

 （4）制氢、储氢技术研究与开发

 公司研发目的是开发、低成本的现场制氢方式。主要研发项目有固态高分子电解质电解水装置等项目。

 目前取得的成果主要有：同国家电网合作的 SPE 项目；Mini-pak & hydrofill ,可以用民用的燃料电池充氢装置；与燃料电池、金属储氢结合，提供集成的完整备电系统，用于楼宇备电等领域，免维护，低成本。

主要客户

报告期内公司主要客户的基本情况

 其中 Horizon Fuel Cell Europe s.r.o.、Horizon Fuel Cell Americas Inc.、Horizon Fuel Cell Japan 和 Horizon Fuel Cell Korea Co.,Ltd 等四家公司为中国在海外销售的代理商，江苏清能的子公司香港清能同其签署了《销售代理合同》。

 BOC Limited、HES Energy System Pte Ltd 和 FUNDAÇÃO COPPETEC 是公司的终端客户，一般直接通过下订单的方式约定产品、付款方式、回款期限等。

 BOC Limited 林德集团是的气体和工程集团，是工业气体、工艺与特种气体的供应商。FUNDAÇÃO COPPETEC 是一家巴西的燃料电池汽车生产商，公司向其供应的燃料电池电堆用于 2016 年巴西奥运会期间燃料电池汽车的动力系统。 

 2017年5月，公司与芜湖国氢能源股份有限公司及上海舜华新能源系统有限公司签署了《燃料电池汽车战略合作框架协议》，约定由本公司提供氢燃料电池系统、上海舜华提供车载供氢系统、芜湖国氢负责整体方案和系统集成。

 另外，公司已与上海杰宁新能源科技发展有限公司签署了《关于新能源燃料电池汽车产业战略合作的框架协议》，就燃料电池系统及车载供氢系统达成了初步合作意向。与东风特气（十堰）车有限公司签订了燃料电池合作开发协议。